2026-09-09

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许多人对人口问题的关注主要集中在“总人口减少”的现象上。2022年我国首次出现人口负增长，被视为一个重要的转折点。然而，真正的变化早在此之前就已经开始。人口红利的消失并非因总人口减少，而是由于劳动年龄人口已经达到了顶峰。在总人口仍然缓慢增长的时期，能够工作的劳动者数量已经开始减少。当总人口最初出现下降趋势时，劳动者的减少已持续了整整十年。这一阶段的时间差，正是当前经济压力的根源所在——房价难以支撑、养老金日益紧张、地方财政困难、经济增速不断放缓。这些表面上看似各自独立的问题，其实都是同一个原因：劳动者减少，依赖者增多。

首先澄清一下“人口红利”的概念。很多人以为单纯的人口数量多就意味着有红利，这并不准确。印度的人口比我国多，但并没有享受到相应的红利。非洲年轻人口众多，经济却同样未能迅速腾飞。真正的人口红利，是指劳动者多、需要抚养的人少。经济学中的“抚养比”指标反映了这一点，即每100个劳动年龄人口（15到64岁）需要抚养多少个老人和孩子。抚养比越低，意味着劳动者相对较多，人口结构越有利。

我国的抚养比在2010年前后达到了最低点，约为38%，这表明当时每100个劳动者需养活38个非劳动者，那是我们人口红利的巅峰时期。那个时候，劳动力充足，工资增长缓慢，工厂随处可招到人；人们储蓄意愿强，年轻人少花钱，银行有源源不断的资金；城市化进程加快，数以亿计的农民涌入城市，推动购房、购车和消费升级，经济快速增长，房地产业受益尤为明显。 球友会登录

转折出现在2015年，这一年我国劳动年龄人口达到了峰值，约为9.88亿到10.07亿。此后，劳动年龄人口逐渐减少，从2015到2025的短短十年内，16到59岁劳动人口减少了近6000万，相当于整个意大利的劳动人口。而总人口直至2022年才首次出现负增长，相比劳动年龄人口达到顶峰晚了整整七年。总人口变化不大，但人口结构的变化却极为显著，显示出“人口数量未减少，人口红利却已先行消退”的现实。

情况正在加速加剧。在这十年里，60岁以上的老年人口增加了超过1亿，意味着抚养比迅速上升。从2010年的38%到2025年将接近50%。这意味着，每两个劳动者需要养活一个非劳动者。此外，1962到1976年的婴儿潮一代即将陆续进入退休阶段，未来十年将有超过2000万人年满60岁，成为历史上最大的退休潮。与此同时，劳动者以每年数百万的速度减少，退休人数却以每年数千万的速度增加，这种剪刀差是现实中的真正压力源。

首先受到人口红利消退影响的是房地产市场。很多人将房价下跌归因于政策调控、新冠疫情等外部因素，这些的确存在影响，但更深层的原因是购买房屋的主力人群已经达到顶峰。购房需求通常集中在25到45岁这一阶段。这一年龄段的人口在2015年前后达到顶峰约5.3亿，之后开始逐年减少，预计到2025年将下降至4.7亿，十年内减少6000万。 球友会登录

6000万意味着什么？相当于英国的人口减少。购房主力的锐减必然导致房价调整。过去20年房地产的繁华时期，实际上是人口红利的外在体现。大量年轻人迁入城市，提高了购房需求，同时又有稳定的收入和还贷能力，银行愿意向他们贷款，地方政府也从中受益明显。